RAPPORT DE

SITUATION

L’exercice 2025 en bref

L’année de son 140^e anniversaire, Groupe Minoteries SA (GMSA) a clôturé l’exercice 2025 avec un chiffre d’affaires en croissance et ce malgré un contexte exigeant sur le marché de la farine panifiable. Cette année symbolique a été marquée par des réalisations majeures, notamment l’ouverture du Moulin du Valais SA et l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG. L’ensemble des indicateurs financiers du groupe, du chiffre d’affaires au résultat net, affiche finalement une évolution positive.

Pour conclure son année de jubilé de manière remarquable, GMSA enregiﬆre une croissance de son chiffre d’affaires de 4.7 % et ﬆabilise son bénéfice net (+0.8 %). Cette solide performance eﬆ le fruit de l’intégration de deux nouvelles ﬆructures qui ont rejoint le groupe cette année (Moulins du Valais SA et Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG).
Malgré ces grandes réussites, le marché de la farine panifiable eﬆ toujours sous haute pression. Les raisons principales sont les surcapacités dans la branche ainsi que les différences de prix entre les céréales indigènes et importées qui n’ont jamais été aussi grandes. Nous atteignons actuellement les limites du syﬆème de protection douanière mis en place pour nos produits agricoles. Le seul rayon de soleil sur ce marché a été la bonne récolte 2025 tant en quantité qu’en qualité et cela eﬆ vraiment un grand soulagement après la récolte 2024 cataﬆrophique (pire récolte des 30 dernières années).

Les coûts ayant pu être très bien maîtrisés durant l’année ainsi que l’effet des premières synergies dans le groupe ont permis de ﬆabiliser le bénéfice net et cela malgré une nouvelle charge due à un emprunt bancaire contracté pour financer l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG. La conﬆruction du Moulins du Valais SA a quant à elle été réalisée avec nos fonds propres.

Évolution du marché

Le marché de la farine panifiable en Suisse se contracte pour la seconde année consécutive et GMSA en eﬆ affecté. Grâce à la diversification, une augmentation du chiffre d’affaires de 4.7 % peut toutefois être atteinte.

La réduction des volumes de farine eﬆ due à un transfert de production d’un de nos clients à l’étranger ainsi que de la modification des tarifs douaniers pour les farines techniques.

Ces deux changements majeurs sur le marché suisse ont entraîné une perte significative de parts de marché entre 2023 et 2025, comme cela a déjà été mentionné dans nos précédents rapports annuels. De même, certains boulangers artisanaux sont également en diﬃculté, avec des faillites retentissantes tout au long de cette année 2025, ce qui touche directement GMSA, car nous sommes toujours le leader suisse auprès de ces clients.

Les spécialités sont quant à elles en forte croissance due à la diversification et à l’intégration de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, un acteur important en Suisse. Grâce à cette acquisition, et après consolidation avec les spécialités de Steiner Mühle AG, GMSA se positionne désormais très favorablement sur ce marché.

151.9 mio

Record de chiffre d’affaires enregistré chez GMSA

Guerre des prix

Depuis près de deux ans, le marché de la farine de base (commodités) est confronté à de grandes diﬃcultés. La surcapacité, qui a progressé sans relâche, engendre une intense guerre des prix qui affecte tous les acteurs.
En effet, nos prix sont mis sous forte pression par plusieurs acteurs du marché qui sont prêts aujourd’hui à livrer à des niveaux couvrant tout juste le coût d’achat de la matière première, et donc en dessous des coûts effectifs. Sur le long terme, ces acteurs se livrent à un jeu dangereux et une consolidation du marché est attendue dans les prochaines années.

Bien que GMSA s’appuie sur une stratégie d’innovation et de produits de qualité à forte valeur ajoutée, nous subissons également les conséquences de ce contexte sectoriel négatif.

Cependant, l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG constitue une opportunité d’élargir nos activités. Cette diversification permet de soutenir durablement notre structure de coûts globale, ainsi que notre cœur de métier : la farine panifiable.

Grâce à l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG et après consolidation avec les spécialités de Steiner Mühle AG, GMSA se positionne désormais très favorablement sur ce marché.

Retour à une année de récolte normale

Après une récolte 2024 historiquement faible, celle de 2025 peut être qualifiée de quantitativement bonne parfois très bonne selon les régions. Des semis jusqu’à la récolte, les conditions météorologiques ont été majoritairement favorables à la culture des céréales mais plus largement à l’agriculture suisse. Malgré une période d’incertitude concernant l’évolution des surfaces de céréales et l’attractivité de la production de blé panifiable pour les agriculteurs, une correction d’une statistique erronée a finalement montré que la surface globale est restée stable en 2025.
Sur le plan qualitatif, comme souvent dans les années généreuses en rendement, nous observons pour la récolte 2025 quelques tendances plutôt baissières. Les teneurs en protéines et en gluten humide sont inférieures à celles de 2024. Les farines disposent d’une capacité d’absorption en eau modérée. Les pâtes présentent une résistance au pétrissage et une structure de gluten inférieures à la moyenne sur cinq ans. Le volume des pains reste cependant à une valeur aussi élevée qu’en 2024.

La stratégie du groupe

Les premiers effets de la stratégie de diversification ont été dévoilés en 2025 avec la mise en service du nouveau Moulin du Valais SA ainsi que l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG.
Pour 2026, le Conseil d’Administration prévoit de procéder à une revue de la stratégie et l’adapter, si nécessaire, en vue de l’horizon 2030.

Notre vision

Au cœur de notre communauté, nous créons, développons et fournissons des produits d’origine végétale et des services qui contribuent chaque jour à rendre la vie plus saine, plus simple et plus durable.

Les valeurs qui nous rendent uniques

Responsabilité

En tant qu’acteur de référence, nous garantissons la santé et la sécurité des consommateurs par la qualité parfaite des produits que nous contribuons à élaborer et à distribuer.
Les produits de la Terre sont la base de toute notre activité. Nous avons un devoir d’exemplarité en termes de durabilité.

Proximité

Nous créons des liens et comptons étroitement les uns sur les autres au sein de l’entreprise, mais également sur nos partenaires. Nous nous devons tous, mutuellement, respect et empathie.
Chaque jour, nous démontrons notre haut niveau d’implication ainsi que notre disponibilité sans faille.

Excellence

Pour tenir nos engagements et nos responsabilités en tant qu’acteur de premier plan, nous cultivons l’excellence à tous les niveaux de nos activités.
L’excellence ne peut provenir que de la passion. Nous aimons nos métiers et recherchons constamment à devenir meilleurs.

Ouverture

Si nous voulons être capables d’inventer le futur et de vivre au quotidien l’innovation qui fera notre succès, nous devons être ouverts à la nouveauté et constamment prêts à bousculer le statu quo.

Simplicité

Pour assurer le succès de notre entreprise et de notre communauté professionnelle, nous mettons tout en œuvre pour fluidifier l’ensemble des interactions de la chaîne de valeur.

Axes stratégiques

Des initiatives et des projets ont été imaginés sur la base de trois axes stratégiques définis par le Conseil d’Administration.

Un quatrième axe de soutien a été ajouté. Son rôle est d’aider le développement de la communication et l’adaptation de nos structures internes, mais également orienter davantage notre culture d’entreprise en direction des clients.

Réduction des coûts

Pour une entreprise de production comme GMSA, l’optimisation des coûts est un travail continu et toujours perfectible.
Avec l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, de nouvelles synergies sont possibles. Des réflexions d’optimisation sont en cours d’évaluation avec comme objectif une mise en place dans le courant 2027. Cette année est donc une année de transition et sera très importante pour définir la structure future de notre groupe.

Croissance dans notre cœur de métier

Dans ce domaine et au vu du rétrécissement du marché suisse, les attentes en termes de croissance ne sont actuellement pas atteintes.
Dans le cadre de la révision de la stratégie en 2026 par le Conseil d’Administration, ce point sera analysé et une nouvelle feuille de route sera définie.

Diversification

Protaneo SA reste une petite niche mais se développe bien dans la gastronomie avec une croissance globale de 26.6 %. De nouveaux produits sont en cours de développement et les objectifs 2026 sont ambitieux.
De plus, en fin d’année 2025, Protaneo SA a reçu le Prix à l’Innovation Broyard. Ce prix doté d’un montant de CHF 15’000.– récompense les projets qui contribuent de manière innovante et durable au développement de la région de la Broye (VD).

Une étape majeure dans l’axe de diversification défini par le Conseil d’Administration a été franchie avec l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG. Cette reprise a pu se concrétiser très rapidement grâce à l’excellente collaboration avec la famille Klopfenstein, propriétaire de cette société depuis quatre générations.

L’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG apporte des bénéfices à notre groupe sur quatre aspects :

Renforcement de la position sur le marché : Intégrer cette marque reconnue pour la qualité et l’aspect sain de ses produits nous permet de consolider notre présence auprès des familles suisses.
Amélioration de la capacité d’innovation : L’intégration de nouvelles technologies complémentaires aux nôtres accroît notre potentiel d’innovation.
Création de synergies : Nous prévoyons de mettre en place des synergies à moyen terme qui bénéficieront à l’ensemble du groupe.
Optimisation des achats de céréales : L’augmentation de nos capacités de stockage de céréales renforce notre ancrage local et notre proximité avec les agriculteurs de Suisse orientale.

Une étape majeure dans l’axe de diversification défini par le Conseil d’Administration a été franchie avec l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG.

Catalyseur

En 2025, notre principal projet, en parallèle de ceux du Moulin du Valais SA et de l’acquisition / intégration de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, a été «cOnnect».
Ce projet vise à faire évoluer notre système ERP (système informatique de gestion intégrée). Bien plus qu’un simple changement d’outil informatique, il s’agit d’un projet culturel profond qui exige de chaque équipe l’analyse et l’optimisation de ses processus. L’objectif final de « cOnnect » est de garantir une eﬃcience accrue et une traçabilité parfaite de tous nos produits.
Dans le rapport précédent, nous vous faisions part d’une mise en service sur le 1er semestre 2026. Pour des raisons liées aux ressources internes et externes, ainsi qu’à une meilleure gestion des risques associés à un changement aussi conséquent, nous avons pris la décision de repousser le déploiment pour le début de l’année 2027. Cette décision nous permet de mieux interconnecter les systèmes existants dans le but d’améliorer notre eﬃcience sur le long terme.

En 2025, notre principal projet, en parallèle de ceux du Moulin du Valais SA et de l’acquisition / intégration de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, a été le remplacement de notre système ERP «cOnnect».

Fermer

Diversification à valeur ajoutée : Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG au sein de GMSA

Avec l’acquisition de la société Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG au 1er juin 2025, GMSA a élargi son portefeuille dans le domaine des aliments naturels à base de céréales, de légumineuses, et d’autres graines. Cette étape s’inscrit dans la stratégie de diversification du groupe et renforce son activité principale dans des domaines à plus forte valeur ajoutée tels que le granola et les spécialités sans gluten.

GMSA et Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG sont synonymes de compétences et de fiabilité et partagent des valeurs fondamentales telles que des normes de qualité élevées, une durabilité engagée et une collaboration étroite avec leurs partenaires. Avec l’intégration des 74 collaborateurs de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, GMSA compte désormais plus de 260 collaborateurs et renforce ainsi sa culture d’entreprise commune.
D’ici 2027, l’organisation, les processus et les procédures des deux entreprises seront progressivement fusionnés. Le projet « Horizon » pilote cette intégration dans le but d’exploiter les synergies tout en garantissant la stabilité opérationnelle.

> 260

collaborateurs et collaboratrices travaillent actuellement pour GMSA.

Plus de 130 ans d’expertise et une vaste gamme de produits

Fondée en 1892, la société Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG est restée une propriété familiale jusqu’en 2025. Au cours des 130 dernières années, le site de Müllheim-Wigoltingen est devenu un centre important de transformation des céréales dans le canton de Thurgovie. Très tôt, de nouvelles matières premières telles que les légumineuses, le millet et les farines spéciales ont été intégrées à la gamme. L’entreprise s’est également lancée dans la transformation biologique il y a plus de 30 ans. Cette ouverture aux nouvelles tendances alimentaires et aux innovations caractérise encore aujourd’hui l’entreprise.
La gamme comprend actuellement plus de 1’000 produits. Tous les articles sont certifiés V-Label pour leurs recettes végétariennes ou végétaliennes, et toutes les matières premières sont strictement contrôlées tout au long de leur chaîne de valeur.
Les catégories principales sont les granolas, les mueslis, les spécialités sans gluten, les produits extrudés, les oléagineux et les légumineuses.
Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG est la première entreprise en Suisse à fabriquer du « Bircher Muesli » selon la recette originale depuis 1946. Une caractéristique particulière est le Collatieren®, un procédé spécialement doux utilisé dans la transformation des céréales afin de préserver sur le long terme les vitamines, les minéraux et les substances de croissance naturelles.

Une production flexible pour des solutions sur mesure

La société Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG développe et produit à la fois des articles de la marque « Zwicky » et des produits spécifiques pour l’industrie, le commerce de détail et les grossistes en Suisse, y compris des solutions de marque distributeur élaborées en collaboration avec ses partenaires. Dans ce cadre, la marque « Zwicky » bénéficie d’une reconnaissance élevée, notamment en Suisse alémanique, où son emballage vert et rouge assure une forte visibilité témoignant d’un savoir-faire suisse de longue tradition en Thurgovie.

> 1’000

produits dans la gamme Zwicky à ce jour

La production se caractérise par un haut degré de transformation. La chaîne de processus s’étend du nettoyage, du décorticage, du broyage et du floconnage au séchage et au conditionnement, en passant par le mélange, la torréfaction, la cuisson et l’extrusion. Selon la ligne, de petits lots spéciaux ou des quantités industrielles sont traités. Pour les produits sans gluten, il existe une zone de production ainsi que des flux de matériaux séparés aux contrôles supplémentaires pour assurer les normes en vigueur.
L’extrusion est un domaine de compétence central. C’est là que sont fabriqués des flocons, des flips, des pops et des crispies de différentes formes et densités, qui servent de composants pour les mueslis, les barres ou les snacks.
Des installations modernes, des spécialistes expérimentés et des cycles de développement courts permettent une mise en œuvre rapide de nouveaux concepts jusqu’à leur commercialisation, ce qui a toujours été l’un des points forts de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG.
En complément, l’entreprise exploite un magasin d’usine et sa propre boutique en ligne, qui renforcent la proximité avec les consommateurs, augmentent la présence de la marque et fournissent des impulsions précieuses pour le développement continu de la gamme.

Des installations modernes, des spécialistes expérimentés et des cycles de développement courts permettent une mise en œuvre rapide de nouveaux concepts jusqu’à leur commercialisation.

Durabilité et perspectives communes

La stratégie de développement durable de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG correspond parfaitement à celle de GMSA. Elle suit une approche holistique tout au long de la chaîne de valeur et repose sur un approvisionnement responsable en matières premières, des partenariats solides et l’implication active des collaborateurs.
La mise en œuvre est contrôlée et développée en permanence grâce à un système de gestion environnementale certifié (ISO 14001) et à des audits réguliers.
Depuis 2021, l’une des plus grandes installations solaires verticales de Suisse, située sur différentes tours du site de l’entreprise, couvre une partie des besoins en électricité et réduit considérablement les émissions de CO₂. La surface totale des modules photovoltaïques installés sur les toits et façades est de 2’555 m2. Elle produit plus de 410’000 kWh d’électricité par an (soit la consommation annuelle d’environ 82 maisons individuelles), qui alimente à 100 % la production pendant les heures de production et réduit les émissions de CO₂e de 52.5 tonnes.

Avec l’intégration complète de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, GMSA réunit dans une seule et même organisation la puissance industrielle, la compétence en matière d’approvisionnement ainsi que la grande expertise en matière de produits et d’innovation. Cela renforce la croissance durable et la position concurrentielle de l’ensemble du groupe sur le marché suisse.

410’000

kWh d’éléctricité durable produits par an

Le siège de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG à Müllheim-Wigoltingen en Thurgovie

Qu'est-ce qui rend votre travail chez Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, ou désormais chez GMSA, si particulier ?

« Nous travaillons ensemble au sein d’une équipe solide et dans une bonne ambiance, et nous fabriquons des produits sains et importants pour la population – cela rend notre travail passionnant et varié. »

Arbnor Muzlijaj
Responsable adjoint de la logistique

« Travailler dans une entreprise en pleine mutation qui relève de nouveaux défis. »

Raffael Käser
Responsable du département Production Nord

« La responsabilité, la qualité et l’esprit d’équipe caractérisent notre travail, tout comme des emplois sûrs, le développement et la reconnaissance. »

Michael Zimmermann
Vente et conseil, approvisionnement opérationnel

« Je travaille chez Zwicky depuis 15 ans et je suis fière de contribuer à garantir la qualité de produits haut de gamme. »

Victoria Haas
Responsable adjointe Assurance qualité et Contrôle qualité

« Je suis heureuse de travailler maintenant pour GMSA, car l’esprit d’équipe, la confiance et les processus décisionnels courts caractérisent mon quotidien et j’apprécie cela. »

Valentina Toma
Employée en conditionnements

« J’apprécie la diversité et je peux exprimer librement ma créativité à travers mes propres idées. J’ai plaisir à collaborer avec une équipe engagée et je m’identifie pleinement à nos produits. »

Ramona Keller
Responsable adjointe Marketing

Fermer

Commentaires sur les résultats

Les comptes consolidés sont présentés avec le standard SWISS GAAP RPC et plus particulièrement avec l’application des normes RPC 30 (révisée) et RPC 31 respectivement sur les comptes consolidés et les sociétés cotées en bourse.

L’année 2025 est marquée par l’entrée dans le périmètre de consolidation de notre nouvelle société fille Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG dès le 1er juin 2025. Tous les indicateurs financiers de notre compte de Profits et Pertes vont être impactés prorata temporis.

Notre chiffre d’affaires net consolidé s’inscrit à KCHF 151’858 (2024 : KCHF 145’045), soit une croissance de 4.7 %.

Après déduction des charges relatives aux marchandises et à la variation de stocks des produits finis, la marge brute s’établit à KCHF 49’220 (2024 : KCHF 43’568), soit une progression de 13.0 %. Force est de souligner que les nouveaux produits finis de notre nouvelle société fille sont à plus forte valeur ajoutée.

Les autres produits d’exploitation s’élèvent à KCHF 3’922 (2024 : KCHF 3’229). L’augmentation est à mettre en relation avec l’entrée de notre nouvelle société.

Les charges de personnel se montent à KCHF 25’154 (2024 : KCHF 21’558), les charges d’exploitation atteignent KCHF 16’578 (2024 : KCHF 14’844) et les amortissements KCHF 5’537 (2024 : KCHF 5’013). Comme souvent dans les produits à plus forte valeur ajoutée, la structure des coûts est également un peu plus conséquente.

Corollaire de ceci, le bénéfice d’exploitation (marge EBIT) progresse à KCHF 5’874 (2024 : KCHF 5’382), soit une croissance de 9.1 %.

Pour absorber l’achat de notre nouvelle société, un emprunt a été contracté auprès d’un partenaire bancaire et les charges financières nettes représentent KCHF 76 par rapport aux produits financiers net de KCHF 145. Force est de rappeler que la constellation des taux d’intérêts étaient plus favorables en 2024 et que des liquidités assez importantes étaient placées contrairement à l’année 2025.

Les produits hors exploitation et les charges hors exploitation sont stables à respectivement KCHF 805 et KCHF 148 (2024 : KCHF 798 et KCHF 146). Ce sont principalement nos immeubles de rendement dont les revenus et les coûts sont également très stables.

En tenant compte de la charge fiscale de KCHF 1’022 (2024 : KCHF 788), le résultat net s’élève à KCHF 5’433 (2024 : KCHF 5’391).

Pour terminer, le Conseil d’Administration proposera, lors de la prochaine Assemblée générale, un dividende stable en comparaison à 2024 de CHF 11.00 par action.

Le bénéfice d’exploitation (EBIT) progresse à KCHF 5’874 (2024 : KCHF 5’382), soit une croissance de 9.1 %.

Fermer

Perspectives

Nous espérons que la branche meunière suisse va pouvoir stabiliser cette nouvelle situation de volume de production après les pertes importantes enregistrées en 2024 et 2025. Il existe toujours des capacités de production excédentaires et une consolidation des structures va certainement se réaliser à moyen terme.

Les marges dans toute la branche resteront sous pression pour les plus gros volumes de farine standard (commodités). Une année qui demandera d’être proactifs pour aligner nos offres commerciales avec la demande.

L’élément central dans cette prochaine année sera comme souvent lié à la récolte. Actuellement, les stocks sont pleins et la différence entre les prix internationaux et suisses est trop grande. Une adaptation des prix devra certainement se faire et cela dans le seul objectif de garantir des volumes stables pour la commercialisation des céréales suisses. La qualité et les quantités récoltées en 2026 seront aussi prédominantes pour une stabilité dans la branche, ce qui n’a pas été souvent le cas ces dernières années.

Les importations de produits semi-fabriqués qui sont sans aucun doute une concurrence déloyale pour toute la branche, vont continuer à peser sur le besoin en céréales suisses.
Après une première année et le lancement de la marque Pain Suisse, les résultats sont timides. Lors de la dernière année, l’importation de ces produits (n° d’importation 1905.90) a passé de 132’496 tonnes représentant KCHF 506’339 en 2024 à 132’502 tonnes représentant KCHF 523’508.

En ce qui concerne les produits, un travail sans relâche sur la qualité des produits et services fournis à nos clients sera un élément important pour assurer une évolution positive de nos volumes.

Il existe toujours des capacités de production excédentaires et une consolidation des structures va certainement se réaliser à moyen terme.

Pour terminer, les projets «Horizon» (projet d’intégration de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG) et «cOnnect» (projet de changement du système de gestion informatique, ERP) seront centraux pour améliorer l’eﬃcience de notre groupe. Les synergies évaluées dans ces projets vont devoir être préparées durant l’année 2026 et réalisées durant le 1er semestre 2027.

Tous ces éléments seront de nouveau cruciaux pour GMSA et définiront la cadence pour 2026. Dans ce contexte, les perspectives de notre entreprise pour cette année devraient rester stables, en l’absence d’événements majeurs supplémentaires. Nous prévoyons une croissance du chiffre d’affaires, notamment grâce à l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, tandis que le bénéfice d’exploitation (EBIT) devrait se maintenir au niveau actuel.

Nous prévoyons une croissance du chiffre d’affaires, notamment grâce à l’acquisition de Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, tandis que le bénéfice d’exploitation (EBIT) devrait se maintenir au niveau actuel.

Fermer

Rapport Durabilité (ESG)

De la graine à l’étal du boulanger, vers une chaîne d’approvisionnement locale et durable

La stratégie de GMSA en matière de durabilité permet de positionner l’entreprise sur le marché, de soutenir et de répondre aux attentes des clients, et d'attirer des talents et des investisseurs. En 2025, GMSA a poursuivi le déploiement de sa feuille de route 2030 et a précisé sa stratégie de réduction de l'impact de ses activités pour le Scope 3.

Rapports financiers

Comptes consolidés

Les états financiers consolidés présentent une vision globale de la santé financière de GMSA et ses sociétés filles.

Comptes annuels

Les états financiers annuels présentent le bilan, le compte de résultat et les annexes de l’entité GMSA uniquement.

Téléchargez notre rapport de gestion

Vous pouvez retrouver ici notre rapport de gestion 2025 dans son intégralité au format PDF.

RAPPORT DE

SITUATION

L’exercice 2025 en bref

Évolution du marché

Guerre des prix

Retour à une année de récolte normale

Évolution des segments

Guerre des prix et instabilité du marché

La plus mauvaise récolte de céréales depuis 25 ans

La stratégie du groupe

Notre vision

Les valeurs qui nous rendent uniques

Axes stratégiques

Diversification à valeur ajoutée : Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG au sein de GMSA

Qu'est-ce qui rend votre travail chez Schweizerische Schälmühle E. Zwicky AG, ou désormais chez GMSA, si particulier ?

Commentaires sur les résultats

Perspectives

Rapport Durabilité (ESG)

De la graine à l’étal du boulanger, vers une chaîne d’approvisionnement locale et durable

Rapports financiers

Comptes consolidés

Comptes annuels

Téléchargez notre rapport de gestion

Archives

Siège administratif

Continuer sur gmsa.ch

Impressum

Project management & traduction

Conception graphique & réalisation du site

Textes

Photographies